贝贝查年内豪掷122亿元采购服务器！协创数据递表港交所，资产负债率攀升至76%

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　　近日，据港交所官网，协创数据技术股份有限公司（简称“协创数据”）首次向港交所递交招股书，拟在香港主板实现A+H上市，联席保荐人为天风国际、交银国际、光银国际。

　　招股书显示，协创数据成立于2005年11月，协创数据A股于2020年7月在深交所创业板上市公司采用以技术创新为核心的经营模式，通过研发先进的硬件和软件解决方案，向客户提供一体化服务。依托该公司在数据存储终端、AIoT智能硬件及AI计算领域的研发实力，通过自主研发的FCloud平台，提供定制化云解决方案。

　　协创数据主要经营四大主要业务线贝贝查，即(i)数据存储设备、(ii)物联网智能终端、(iii)服务器及周边再制造及(iv)智能算力产品及服务。于2025年，公司开始大规模投入AI基础设施建设、实现收入大幅增长并拓展算力服务行业。

　　在递表前一天（10月22日），协创数据发布公告，根据经营发展需要，拟向多家供应商采购服务器，并签署相关采购合同，采购合同总金额预计不超过40亿元。

　　在公告中，协创数据将多家供应商合并称为“X”。值得注意的是，对于上述采购交易，协创数据表示，因出于商业秘密及战略发展的考虑，按照规则披露交易对手方信息将导致违约或可能引致不当竞争，损害公司及投资者利益，因此公司根据相关规定对本次交易对方的相关信息履行豁免披露程序，故不予披露交易对手方的具体情况。

　　此外，值得注意的是，这并不是公司今年第一次发布采购服务器类似公告。年初至今，公司已经4次发布服务器相关采购公告，分别为今年3月、5月、8月和10月，投入金额分别为不超过30亿元、40亿元、12亿元、40亿元，总金额已达122亿元。

　　然而，在频繁出手重资产布局AI算力业务时，协创数据面临极大的资金缺口。

　　今上半年，协创数据经营活动产生现金净流出15.6亿元，流出金额较上年同期增长451.97%。截至6月30日，公司账面应收账款及票据余额约为25亿元，较2024年末时增加超过11亿元，较上年同期增长66%。

　　读创财经注意到，截至今年6月末，协创数据现金及现金等价物余额为15.34亿元，并不足以覆盖上述采购的40亿元交易资金。截至6月末，公司资产负债率达到75.94%，较2024年末（53.05%）增加超过20个百分点。

　　业绩方面，2022年至2025年上半年，协创数据实现收入分别约为31.47亿元、46.56亿元、74.10亿元、49.43亿元；同期，年/期内溢利约为1.31亿元、2.86亿元、6.87亿元、4.22亿元。