昨日又是半导体和中特估的天下，又是3000多只下跌，1500多只上涨的日子，持有新能源的感觉股灾又来了，没办法，我们这个市场就是要把一种极端走到另一种极端，绝无中间路线的。
满瑞网原来一直认为国内的人工智能是炒作，建立的逻辑一方面这些企业没有业绩爆发，一方面就是美国和港股的人工智能企业没有过度的炒作，天然的认为我们就是瞎炒。但近期慢慢感觉到，这可能是思维的误区，认知出现了偏差，国内和外面的企业在市场上的定位是不同的，这次市场进行了一次观念的降维打击。
首先每当迎来一轮行业或者技术变革，都是存在弯道超车可能性的，尤其是这轮人工智能浪潮，现在谁也保证不了谁是最终的赢家。因此上A股这些基本面差（原来没有投入进行人工智能的研发）的公司，就不能用二级市场思维去交易，而是要利用一级市场的风投思维去交易。也就是说：对于A股这些基本面比较差的公司，可以用一级市场风投的眼光去看待，虽然企业失败的概率是99%，但是仍存在1%的概率成功。一旦成功就是弯道超车，那可是不得了的，所以从一级市场风投思维，见到新的技术变革，先别讲太多基本面，只要企业现在花钱搞了，就都先买入再说。
而海外和港股这些本身就从事互联网和人工智能的龙头，资金就很少介入，因为他们领先优势太明显，确定性太高了。但是确定性高不代表100%一定能成功，万一被别人弯道超车了怎么办，属于高胜率低赔率标的，股价的潜在弹性就一般，即便成功了也没啥，本身在行业的市占率就很高了。
再有一个原因就是：我们A股资金喜欢博弈，喜欢提前交易预期的预期，总是用终局思维做交易。就像旁边人家生了个孩子，美股和港股，交易的就是一个孩子。但是A股交易的，很可能是这孩子，未来会迎娶白富美，出任CEO，幻想出一片广阔天地，预期能打多高就打多高，反正短期也不会证伪。
提示大家一个点，芯片中的模拟芯片还在低位调整，原因是消费电子还没有起来，模拟芯片还处于去库存阶段。但模拟芯片也有国产替代的逻辑，这将加快周期底部的到来，这也是半导体重要的一个环节。
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